1.全球主要經(jīng)濟體宏觀數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期，經(jīng)濟增長放緩擔(dān)憂加重，美債評級未來仍可能被降。8月2日，全球主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI悉數(shù)出臺，顯示全球經(jīng)濟增長在放緩，并且大部分都低于市場預(yù)期。美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）公布數(shù)據(jù)顯示美國制造業(yè)指數(shù)7月值為50.9，環(huán)比6月下降4.4點，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)期的54.3點，同時也是2009年5月以來***低水平。同時，歐元區(qū)1日公布的PMI和失業(yè)率不容樂觀，6月份歐元區(qū)失業(yè)率與前三個月持平，但仍高達(dá)9.9%，西班牙失業(yè)率高達(dá)21%。7月份歐元區(qū)制造業(yè)PMI降至50.4，為***近22個月低點。新興經(jīng)濟體***指數(shù)也呈現(xiàn)逐漸回落態(tài)勢，7月份中國制造業(yè)PMI降至50.7，連續(xù)3個月下滑，創(chuàng)17個月新低。巴西、俄羅斯和印度PMI都有不同程度的下滑。雖然美國兩黨就債務(wù)上限達(dá)成妥協(xié)，但違約風(fēng)險暫時消除，降級評級警報并未消除。談判僵局持續(xù)時間之久，使得市場對美國解決政治問題的能力產(chǎn)生懷疑，美國的***信用在一定程度上'有所損失'。從另一方面看，美國經(jīng)濟復(fù)蘇的信心仍不穩(wěn)固，市場預(yù)計美國推出QE3或QE2.5的可能性較大，這也對全球股票市場形成一定的打壓。

2.美國、歐洲股市近期大幅走低增加了國內(nèi)股市的悲觀氣氛。美國股市來看，道指連續(xù)8天下跌，跌幅近5%，法國、德國股市在8月2日晚又遭受重挫，這些都對國內(nèi)股市形成利空。3.7月CPI或仍將高企，貨幣政策難言放松。之前我們也分析過，PMI的購進(jìn)價格指數(shù)與CPI具有同向性，7月份購進(jìn)價格指數(shù)由此前的56.7%進(jìn)一步回落至56.3%，連續(xù)第四個月出現(xiàn)下跌。但回落幅度明顯縮小，只有0.4個百分點，這表明盡管目前價格漲勢減緩，但通脹壓力依然沉重，預(yù)計7月消費者價格指數(shù)（CPI）增幅仍將維持在6%以上的高位。同時，市場的主要研究機構(gòu)也表示出類似的觀點。這表明，國內(nèi)通脹壓力仍較大，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健的基調(diào)不變，下半年放松的可能性不大，日前召開的中國人民銀行分支行行長座談會指出，國內(nèi)通脹預(yù)期依然較強，穩(wěn)定物價的基礎(chǔ)還不牢固，一旦政策松動就有反彈的可能。下半年要繼續(xù)實施好穩(wěn)健的貨幣政策，保持必要的政策力度。這或許向市場傳遞出央行的態(tài)度。

4.再融資、大盤股上市使得市場資金面將更為趨緊，悲觀預(yù)期加大。招商銀行擬進(jìn)行A股和H股配股，按每10股配售不超過2.2股的比例向全體股東配售，配股融資總額***高不超過***350億元。同時，8月份，中國水利等大盤股密集上市發(fā)行。這些都對市場的資金面以重大考驗。

5.技術(shù)上看，'久盤必跌'，利空消息打破前期的短暫平衡。大盤從上周二起，連續(xù)5天圍繞2700點關(guān)口橫盤窄幅震蕩，利空消息出臺使得短期平衡打破。

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